資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問 投資代表課程 投資工具及風險 投資風險 Risk (風險) 對投資預期回報不確定 [1] 未來投資結果 或 [2] 背馳投資結果的機會 不同及多方面評估 依照投資者的投資目標. 不同的定義 (e.g. negative returns, under-performance, poor short/long-term returns). 投資風險 協調風險及回報 預期風險與回報的協調 (例如 承受風險程度及充增加回報的機會)  實際的預期投資回報 投資範圍取決於可承受風險程度 風險量度 沒有劃一的量度的方法 不同的方法會產生不同結果 投資者對風險的理解直接影響投資某工具   的意向  風險量度 Standard Deviation (標準差 ) 回報結果的分佈與平均回報的偏差   [1]分佈範圍  [2] 估計預期回報變數的平方值 風險量度 Standard Deviation (標準差 ) 偏差越大,出現機會率越高  平均數分佈情況的重要性  風險量度 Volatility (波幅 ) 於利好或利淡市況時評估相對風險 股票投資會隨時間變動 (stochastic volatility). 股票回報的分佈的會跟隨新消息提高, 如收益報告,宣佈派息,政府數據 風險量度 下跌標準差 投資者擔憂負回報的機會(下跌風險) 不能達到預期目標  標準差低於平均 上升與下跌回報波幅的分別  壞風險 風險量度 追索錯誤 (Tracking Error) 與標準(Benchmark) 的距離  阻礙較好的投資策略  相對風險 (against benchmark) or 絕對風險 (risk of portfolio) 如個別或獨立考慮會影響資產組合的風險  投資工具 投資工具/資產類別 現金 定息證券 有管理基金 股票 衍生工具 投資工具 現金 速動資產 - 可兌換現金(外幣),低資本虧損風險  政府,金融機構發行的短期工具 (到期日少於90日) 投資工具 現金 高流動 低資本虧損風險 與其他資產類別的相關性 -  分散投資組合  防備作用  投資工具 現金 提供短期明確的回報 - 根據資金的多少及可用性  回報比其他資產類別可能較低  回報可能不能牽達到投資者長線投資的目標  釐定標準 投資工具 股票 股息收入及資金增長回報?

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    投资代表课程

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