Equity Research
27 May 2005
Asia Pacific/China
Investment Strategy
China’s Capacity Expansion
Investment cycle and major drivers
During the investment upturn of past few years, property and basic materials and machinery/electronics
have been the major drivers. Financial statistics of industrial corporations indicates that investment
behaviour has little relationship with profitability, gearing and profit growth.
Global impact
To assess the global impact of different sectors, there are three issues to be considered: 1) whether they
can be traded internationally, 2) if they are complementary to or substitutes and 3) existing capacity
utilisation and inventory/sales positions. Considering these factors, industries globally 

【加入收藏】
【繁体中文】
【 帮  助 】