1.doc 会计信息欺诈?验分析及识别模型 国泰君安证券研究所 王炫 陈亮 摘要 会计信息欺诈是指明显违背会计准则及有关法律规章对会计信息进行篡改或虚 为，它与通常所说的盈余管理同属利润操纵行为，但在对会计信息的扭曲程度、对投 危害性以及违法、违规性质的严重性方面，会计信息欺诈远甚于盈余管理。 本文立足于对国内 41 家被公开处罚的会计欺诈上市公司的?验分析，结合国外会计?诈案例，揭示了以会计利润和现金流为目标的常见操纵手法，从定性角度介绍了识别 诈的主要途径；并运用单因素方差分析模型构建了针对营业利润操 纵的识别模型，该模型对 会计欺诈公司和正常公司的识别率分别为 80%、93%。 引言 从深圳?野、琼民源到蓝田股份、银广夏，自 1991 年以来，中国证券市场有 41 家上市 公司因财务信息虚假陈 述遭受证监会行政处罚，但这应只是会计欺诈的冰山一角，而有更?的上市公司处于被证监会立案调查阶段而尚未完全浮出水面。 2001 年财政部对所国内会 16 计师事务所出具的 32 份审计报告的调查显示， 14 家会计师事务所出具了 23 份严重失实的 审计报告，造成虚假财务会计信息达 71.43 亿元。而即使是在审计失实的泛滥前提下，从 1996 年第一批独立 审计准则施行起，上市公司被出具非标准审计意见的审计报告比率仍 年增长，自 年的9.06% 增长至 1996 2001 年的18.2% 。 被誉为现代公司治理结构?典的美国上市公司也同样逃脱不了会计信息欺诈的?《商业周刊》报道， 90 年代末期以来，美国公司财务丑闻曝光的范围和规模超过了 20 世纪 大萧条以来的任何时期，从 2001 年，公司纠正财务报告的案例从每年 1995 年到 50 例增长 到每年 150 例，而 2002 年第一季度就高达 2001 年12 月Enron （安然公司）因会计 60 例。 丑闻曝光刷新了公司破产规模的记录，rldCom( 世界通信 6 个月之后 Wo ) 再度爆发丑闻，再创 公司破产规模的记录，曾?显赫的朗讯、 ? 如何在纷繁复杂的财务信息中识别出会计欺诈风险？本文以国内 41 家被公开披露会计 欺诈的上市公司为研究样本，从定性角度介绍了识别会计欺诈的主要方法及途径，? 1 度运用单因素方差分析模型建立了针对营业利润操纵的识别模型，从而为投资者和分 提供了多种识别会计欺诈的检测方法。 一、会计信息欺诈的动因分析 根据对国内家被披露会计欺诈的上市公司的统计分析，会计信息欺诈的动因主 41 要集 中于募集资金、避免业绩大幅下降及亏损、配合股价等几种类型。而在国外还包括会 冲突、分析师利益冲突、管理层股票期权等诱因。 1．首次公开募股 我国股公司 前要求其满足近三

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