考虑为微型和小型企业融资 向中国金融机构 推荐的模式 Rainer Hartel 世界银行中国代表处 目的及背景 (1) 微型企业与小企业（MSE）对经济增长和就业有着重要贡献 缺乏资金是MSE成长的主要制约因素 实践证明用国有资本为SME贷款并不成功 国际经验需要商业运作 监管和信用评估政策需要修改 目的和背景 (2) 2000年7月世界...
中国股份回购的操作要点分析 天道并购 俞铁成 由于目前国内尚未出台有关股份回购的权威法律规定，在此笔者对中国进行股份回购的操作要点分析仅作参考。 1、 股份回购的实施原则 A、 “公平、公正、公开”三大原则。 B、 所有股东均获得公平待遇，尽力维护股东特别是中小股东的合法权益。 C、所有与股份回购有关的人...
中国资本市场早期已发生过的几起股份回购案例 天道并购 俞铁成 1、最早的股份回购案例豫园股份案例 中国最早的股份回购案例当属1992年小豫园并入大豫园的合并回购。有人认为这可以看作中国股市第一例为了合并而实施股份回购的成功个案。大豫园作为小豫园的大股东，把小豫园所有股票（包括国家股、法人股、个人股...
元妙网提示：本资料内含如下文件:关于股份回购几个问题的思考.doc,股份回购的财务会计问题初探.doc,股份回购的理论分析.doc,股份回购对中国上市公司的影响分析.doc,股票回购与库存制度研究.doc,国内外对股份回购的法规分析.doc,国内最大规模的股份回购案例——申能股份.doc,回购有益改善股权结构.doc,美国股票回购理论的...
回购有益改善股权结构 平安证券综合研究所 高春涛 减持国有股办法中规定，在采取国有股存量发行的同时，选择少量上市公司进行定向回购的试点，明确了回购是国有股的减持方式之一。此前，已有上市公司进行过国有股回购。 最早的回购是陆家嘴。1994年10月，国家股部分实施减资,由6．4亿减为4．4亿,公司股本总额从...
国内外对股份回购的法规分析 天道并购 俞铁成 一、 国外股份回购的法律规定及若干案例 1、 美国--原则上许可股票回购 美国原则上允许企业回购股票，因此在美国企业回购股票的现象非常普遍。美国公司股票回购的目的有：À 稳定和提高本公司股价，防止因股价爆跌出现的经营危机。Á 为了回收股票以奖励有...
国内最大规模的股份回购案例——申能股份 重要提示 1999年10月19日，申能股份有限公司董事会发布公告称，申能股份有限公司拟以协议回购方式向国有法人股股东申能（集团）有限公司回购并注销股份10亿股国有法人股，占总股本的37．98％。 一、释义 在本报告中，除非上下文另有所指，下列简称具有如下特定意义： 申...
第十章 债券价值分析 收入资本化法 收入法或收入资本化法，又称现金流贴现法（Discounted Cash Flow Method,简称DCF），包括股息（或利息）贴现法和自由现金流贴现法。 收入资本化法认为任何资产的内在价值（intrinsic value）取决于该资产预期的未来现金流的现值。 贴现债券 （贴现债券，又称零息票债券（zero-coupon ...
第四章 外汇市场 外汇市场是金融市场的重要组成部分，由于它的存在，资金在国际间的调拨划转才得以进行，国际间的债权债务才得以清偿，国际资本才得以流动，跨越国界的资金借贷融通才得以实现。 第一节 外汇市场概述 一、外汇与汇率 （一）外汇：外汇（Foreign Exchange）这一概念有动态和静态两种表述形式，而静态的外...
第一章 金融市场导论 一、金融市场定义 金融市场是金融工具进行交易的场所或机制， 也是确定金融工具价格的场所或机制。 二、金融市场的主要内容 在金融市场中交易的是各种金融工具(financial instruments)， 在金融市场中，金融机构(financial institutes)扮演了关键的角色。因为金融机构不仅是金融工具的最积极的交易...
第一章 中央银行 第二章 中央银行 一、中央银行的产生 中央银行是商品经济发展的产物, 英格兰银行1694 美国两次创立中央银行。1791和1816 美联储的成立 集权与分权的平衡 政府与私人部门之间的平衡 国内不同地区及农村与城市之间、银行家、非银行商业部门和社会其他集团之间的平衡 二、美国联邦储备体系 联邦储备银行：...
第三章 商业银行 第三章 商业银行 一、商业银行的产生 商业银行的最初形式 15、16世纪的西欧，商品经济的发展，货币的兑换行和汇兑行 银行一词的来源 拉丁文banco，柜台 意大利语banca，兑换商工作时坐的凳子 中文音译“版克”，后来改译“银行” 商业银行的产生（3） 银行在我国的产生 乾隆后期,钱庄成为信贷活动的机构...
第四章 投资银行 投资银行参考书 罗伯特·库恩著《投资银行学》，北师大出版社1996年12月版。 谢剑平等著《投资银行》，台湾华泰书局1996年4月版。 东方高圣投资顾问公司著《交易致胜--上市公司并购实务》，中国金融出版社2000年7月版。 一、投资银行的定义 定义的困难：投资银行业务的新发展 多重定义：最广义多种金融...
元妙网提示：本资料内含如下文件:05第五章 投资基金.ppt,01第一章 金融市场导论.ppt,02第二章 中央银行.ppt,03第三章 商业银行.ppt,04第四章投资银行.ppt,06第六章 金融证券的信用评级.ppt,07第七章 股票指数的编制.ppt,09第九章 短期货币市场工具.ppt,10第十章 商品期货.ppt,11第十一章 金融期货.ppt,12第十二章 期权合...
第六章 金融证券的信用评级 6.1 证券信用评级的作用与过程 6.2 美国的信用评级机构 6.3 我国一些机构采用的评级方法 6.1.1 证券信用评级的作用 信用评级的含义 信用评级机构的特点 作为私营企业它们独立于政府及有关的金融部门，也独立于证券的发行者与投资者而存在 证券信用评级的作用 保护投资者的利益 降低发行者的筹...
第七章 股票指数编制 一、投资指南的功能 投资者需要股票指数 股票指数是入市还是离开的依据 股指反映宏观面，资金面和股民的心理预期 对股票市场的价格变化作出判断 股票指数是选择股票的参考 经济景气的时候，选择与经济周期关系密切的公司投资 股票指数是技术分析的基础 二、衍生工具的标的 股指期货与股指期权的标的...
第九章 货币市场工具 货币市场工具参考书 朱宝宪著《金融市场》，辽宁教育出版社2001年版 滋维·博迪著《投资学》，机械工业出版社2000年版 9.11 短期国库券的基本特征 短期国库券（treasury bills) 由一国财政部发行、由该国政府提供信用担保的短期融资工具 期限分为：3个月，6个月和1年 买卖价差小，交易成本低，流动...
第十章 商品期货 第十章 商品期货参考书目 达瑞尔·杜菲著《美国期货市场》，山西经济出版社，1995年版。 滋维·博迪著《投资学》，第22章和第23章，中国机械工业出版社，2000年版。 一、期货合约的定义 定义： 期货合约(futures contracts)是关于买卖双方在未来某个约定的日期以签约时约定的价格交换某一数量的某种物品...
Life & Styles of Warren Buffet Taro Aoki Jennifer Liu Nirav Mody Fez Qamar Ryan Vaughn Agenda Background Qualitative Analysis Quantitative Analysis McDonald’s Analysis Conclusion An Exceptional Child Sold 6-packs of Coke for a profit Bought his first shares at age eleven Graduated from college ...
市场营销研究方法论 第1节 市场营销研究方法论 一、 市场营销理论的主要贡献者 A.W.Shaw (1876--1962) 哈佛大学教授，美国Marketing理论研究的先驱 主要著作：《市场流通中的若干问题》 1915 主要观点： 创造需要是流通活动的起点 缩短流通渠道 中间商的功能 价格政策 品牌差别化 * Marketing mix概念的雏形 问题意识 科...
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电话：021-56034782
