上海国际机场股份有限公司 再融资项目建议书 目录 一、浦东机场二期建设与融资 5 机场业扩张面临良好的市场环境 浦东机场二期工程需要多渠道融资 充分利用上市公司融资平台 二、 本次再融资首选品种－－可转债 11 政策市场环境有利于可转债发行 筹资额比较 可转债融资成本较低 上海机场财务状况适合可转债发行 有利于维...
? 2002某著名咨询公 司管理咨询版权所有。中国电信与某著名咨询公 司公司机密文件。 中国电信MSS项目 某著名咨询公 司管理咨询（上海）有限公司 2003年3月 中国电信概念性流程设计 财务管理 工程管理 人力资源管理 信息数据管理（统计） 信息系统 财务管理概念性流程设计提纲 未来财务管理模块的管控模式 整体流程关系图...
《中级财务会计》 《中级财务会计》课程简介 《中级财务会计》是在《会计学基础》之后开设的一门专业主干课程，是构成会计学科体系的核心课程之一。 本课程是以我国发布的《企业会计准则》、最新发布的具体会计准则、《企业会计制度》及相关国际惯例为依据，既有财务会计理论的阐述，又有财务会计实务的讲析，成为会计专...
主讲人员 李 欣 刘东东 北京京都会计师事务所 北京京都管理顾问有限责任公司 一、证券公司存在的主要风险与问题 二、外部审计师如何对待上述风险与问题 1、审计证券公司的总体策略 2、具体审计证券公司关注的主要方面 3、证券公司存在的问题对内部控制报告与审计报告的影响 三、证券公司自身应对风险提示 一、证券公司存...
问题讨论： 为什么财务在管理中格外重要？ “中国企业绝大多数的财务经理还停留在账房先生阶段。” －－ CFO论坛 TAKE AWAY 你今天要带走什么？ 了解现代企业财务经理应当发挥的管理职能 掌握财务管理所必备的思维方法、技能和工具 他山之石 精英网络 启动转变 我们的议题： 进阶之一 象管理者那样思考 进阶之二 参与...
企业信用分析与信用评级 主讲人：陈玉菁 2004年2月 第一章 企业信用分析 第一节 信用分析概述 一、信用 信用，一般是指一个人或一个单位能够遵守诺言，履行约定而取得的信任。 从经济学的范畴来讲，信用是指商品买卖中的延期付款或货币的借贷行为。 二、信用的基本特征 1、以偿还为条件，即到期偿还本金 2、在偿还时有一...
如何进行节税筹划？企业合理避税三大技巧 对中小企业，特别是越来越多的初创企业来说，纳税往往是一个难题。就算是听过诸多的节税筹划，却不知自己该进哪个门、走哪条道。其实节税筹划就是一层窗户纸，捅开了并没有什么难的。 越来越多的人开始自己的创业行程，越来越多的创业企业面临纳税这个难题。对中小企业...
第 六 讲 企业市场价值导向的财务管理战略 ——现金流量管理 现金流管理原理 自由现金流量 现金流量经营 一、现金流管理原理 （一）利润、经营现金流量和自由现金流量 利润：广为关注，当利润发生突然变化，会引起分析人员、投资人、债权人和金融媒体的注意。利润增长在证券价格上有所反应。但是它受到经理的控制，投...
资料汇编—4 并购资料汇编 企业并购财务决策 内容提要 并购财务协同效应及其计量 并购目标及其规划 目标公司抉择标准与价值评估 并购资金融通方式 并购一体化整合计划 购并陷阱及其防范 并购释义 并购：合并+收购 合并：吸收合并；新设合并 收购：股权收购 一、吸收合并 吸收合并也叫兼并，是指以主并企业法人地位存续为...
M01-01 Month 0 Month 1 Bidder (B) Target (T) Arbitrage Firm Short B Long T ———- Net Investment 1-Month Gain Annualized Gain Model 01-01 Basic Arbitrage Model M-2 ￥30.00 ￥30.00 ￥44.00 ￥45.00 1.50 ￥45.00 ￥45.00 1.00 ￥-44.00 ￥-45.00 ￥1.00 ￥.00 ￥44.50 2.00 .02 .27 12.00
M03-01F M03-01E M03-01D M03-01C M03-01B M03-01A Initial Balance Sheets Acquiring Firm Target Firm Current Assets Land Plant and Equipment Less: Accumulated Depr. Net Plant & Equipment Goodwill Total Assets Interest-Bearing Debt Other Current Liabilities Long-Term Debt Total Liabilities Common St...
M03-02C M03-02B M03-02A Adjustments Combined Acquirer Target Debit Credit Firm Excess cash Other assets To be Allocated ——- Total assets Total debt Shareholders‘ equity Total Claims Model 03-02A Effects on Leverage of a Cash Purchase Debt/Equity ratio Model 03-02B Effects on Leverage of a Pur...
M09-01 Ratio Company TA Company TB Company TC Average Enterprise market value/revenues Enterprise market value/EBITDA Enterprise market value/free cash flows Actual Recent Data for Company W Average Ratio Indicated Enterprise Market Value Revenues EBITDA Free Cash Flows Average = Panel A: Compan...
M09-02 % of Rev Investment requirements 4 to 3b 3e Present values Revenues (Rt) Net operating income (Xt) Net operating income after taxes [Xt(1-T)] Free cash flows [Xt(1-T)-It] Before-tax cash flows (Xt) After-tax cash flows [Xt(1-T)] Revenue growth rate 1/(1+k) 1/(1+k)2 1/(1+k)3 1/[k(1+k)3] De...
M09-03B M09-03A b g h k N NOI Rev1 T A. Free Cash Flow: Revenues Income before tax Net income After tax operating income (NOI)(1-T) Gross cash flows Annual free cash flows (FCF) B. Present Value of Supernormal FCF Total present value of FCF (summation of Row 18) = C. Calculating Terminal Value T...
M09-04C M09-04B M09-04A ResetValue ResetValue T = b = Valuation: r = g = 1st Term = k = 2nd Term = ========= Total Value = Xo = h = (1+g)/(1+k) = Constant Growth Valuation Model Base Case Alternative X0 = n = Value Drivers [Text Equation (9C.12) in Table 9C.1] where: Xo T b r g n k = the earning...
M10-01B M10-01A b Rev0 Pre-Merger Dollar Amounts Percentage Total Total Market Value (billion) Exchange Terms for Post-Merger Number of Shares (million) Premerger Postmerger Combined Value Remainder Gain from Merger Market Caps Ownership Proportions Model 10-01A Model 10-01B Tests of Merger Perf...
M10-02B M10-02A b g h k N NOI Rev1 T Year n+1 Panel A – Inputs for Present Value Calculations Net revenues Revenue growth rate NOI Cash tax rate Income taxes NOPAT + Depreciation – Change in working capital – Capital expenditures – Change in other assets net Free cash flows WACC 1/(1+k) Disc...
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M10-04 Panel A – Value Drivers Base year revenues Net operating income margin Tax rate Growth rate Depreciation Capital expenditures Cost of capital n = Number of super growth years 1 + h = Present value of super growth cash flows Present value of terminal value Equity value Number of shares Va...
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电话：021-56034782
