中小企业的资本运作 摘要：企业的核心竞争力表现在产品市场和资本市场两个方面。本文研究了企业从资本原始积累、规模经济到借助资本市场之力成为大型成功现代企业的一般过程。探讨了企业如何在产品运作的基础上，实现无形资产有形化、有形资产证券化、证券资产货币化的重要过程并以此获得高速发展的基本途径。 关键词：企业核心竞争力；资本运作 企业的核心竞争力，主要指两方面：一是企业在产品市场方面的竞争力，体现在核心技术、品牌和销售网络上；二是企业在资本市场方面的竞争力，即企业的资本市场判断能力和对接能力。对一般中小企业而言，大多具备一定的产品市场竞争力，否则企业也难以发展壮大。但是，多数中小企业的资本市场的竞争力较差。一条腿和两条腿比赛，显然在发展上占不到优势。因此，本文重点讨论中小企业资本运作的一些问题。 中国的资本市场欢迎什么样的企业 买房子，第一要素是地段，第二要素是地段，第三要素还是地段。搞项目，第一要素是行业，第二要素是行业，第三要素还是行业。要想进入中国的资本市场，首先要弄清楚中国的资本市场欢迎什么样的企业。中国的资本市场对企业的行业所属是十分关注的。作为企业家，尤其是在中国，一定要学会根据国家的社会经济发展政策来寻找经济热点，审时度势。 1、经济走势 先分析一下我国过去十年来及未来五年的经济走势，见表1 表1：我国过去十年来及未来五年的经济走势比较 时期 1991-1996 (八五) 1996-2000 (九五) 2001-2006 (十五) 观念 计划经济为主，市场调节为辅 市场经济得到确认， 但传统观念犹存 社会主义市场经济框架初步建立，市场观念深入人心 现状 尚未告别短缺经济，解决温饱是头等大事 商品供求关系开始改变，奋力奔小康 初圆小康梦，多数产品供过于求，内需不足，通货紧缩 对外开放 初步开放，外资进入谨小慎微 尝试与国际接轨，外资进入 经济全球化，入世，参与国际竞争 发展思路 重数量增长，重速度加快 经济体制改革，增长方式改变，产业结构调整 以提高经济效益为中心，对经济结构进行战略性调整 这个走势告诉我们两点： 第一，市场经济让企业处于更加激烈的竞争之中，我们面临着巨大的、前所未有的挑战。 第二，我国正在对经济结构进行战略性调整，在调整中有许多机遇，企业应尽快找到属于自己可以把握、利用的机遇。 2、行业 根据国务院发展研究中心2001年3月10日公布的报告，重点行业按生产增长情况划分为四类，见表2。 表2：重点行业生产增长情况划分表 快速增长行业 电子及通讯产品制造、邮电通讯、石油化工、医药制造、旅游、纺织服装 较快增长行业 家用电器、汽车、机械设备制造、建材、钢铁、房地产、电力、铁路运输、交通运输 低速增长行业 烟草、建筑 负增长行业 煤炭 重点行业按增长速度划分可分为三类，见表3。 表3：按增长速度划分的行业分类表 增速加快的行业 石油化工、旅游、

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