元妙网提示：本资料内含如下文件:深圳证券交易所中小企业板培训文件.doc,中小企业板块交易特别规定.ppt,中小企业板块上市公司特别规定培训.ppt,中小企业板培训结算部分.ppt,中小企业板配售发行及交易简介.ppt
深圳证券交易所中小企业板 培 训 文 件 二○○四年五月三十一日  目 录 1.深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案 1 2.深圳证券交易所中小企业板块交易特别规定 4 3.深圳证券交易所中小企业板块上市公司特别规定 7 4.深圳证券交易所中小企业板块证券上市协议 9 5.中小企业板块上市公司特别规定培训讲义 13 6.深圳证券交易所向二级市场投资者定价配售新股实施办法 19 深圳证券交易所向二级市场投资者定价配售新股操作程序 24 深圳证券交易所向二级市场投资者定价配售新股操作实例 26  深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案 为了贯彻党的十六届三中全会和《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中关于分步推进创业板市场建设的要求，深圳证券交易所制定了设立中小企业板块实施方案。 一、基本原则 1．审慎推进原则。设立中小企业板块是落实分步推进创业板市场建设要求的具体安排，是基于现有市场条件的改革措施，重在摸索和积累经验。要把推进发展进程和市场可承受能力结合起来，及时化解风险隐患，保持市场稳定运行。 2．统分结合原则。中小企业板块在主板市场的制度框架下运行，同时又是主板市场中相对独立的板块，要根据相关条件的成熟情况和中小企业板块的运行要求，积极推进制度和技术创新。 3．从严监管原则。中小企业板块将针对中小企业的风险特点，在发行核准机制、信息披露机制、市场监察机制和交易机制等方面作出适当调整，采取有针对性的监管措施，维护正常的市场秩序。 4．统筹兼顾原则。中小企业板块的建立要与主板市场的改革开放和稳定发展统筹考虑，积极落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，促进主板市场和中小企业板块的协调、稳定发展。 二、实施框架 中小企业板块的总体设计，可以概括为“两个不变”和“四个独立”。即在现行法律法规不变、发行上市标准不变的前提下，在深圳证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块。 1．两个不变。中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章，与主板市场相同；中小企业板块的上市公司符合主板市场的发行、上市条件和信息披露要求。 2．四个独立。中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。运行独立是指中小企业板块的交易由独立于主板市场交易系统的第二交易系统承担。监察独立是指深交所将建立独立的监察系统实施对中小企业板块的实时监控，该系统将针对中小企业板块的交易特点和风险特征设置独立的监控指标和报警阀值。代码独立是指将中小企业板块股票作为一个整体，使用与主板市场不同的股票编码。指数独立是指中小企业板块将在上市公司达到一定数量后，发布该板块独立的指数。 三、制度安排 针对中小企业板块的特点，设立初期先在以下方面做出相应制度安排： 1．发行制度 中小企业板块主要安排主板市场拟发…………
2004年5月31日 中小企业板培训（结算部分） 杨璐 中小企业板培训 结算部分 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 杨 璐 实施方案的要点 两个不变，四个独立 法律法规、上市标准 运行 、监察、代码、指数 是主板市场的一部分 结算模式与主板一致，没有改变 实施办法的要点 市值配售方式发行； 面向沪、深两市的投资者； 深市交易主机进行交易撮合； 沪市投资者只能卖出不能买入； 登记结算业务按两市规则办理； 与沪市进行市值配售的业务是反相相似的； 二级配售的流程 T-3日，市值计算 哪些股份纳入市值计算（流通股份）： 冻结的 高管买入锁定的 质押的 要约收购，处于保管期的 哪些证券纳入市值计算（上市A股证券） *ST也纳入计算 如何计算价格（收盘价） 如该日无收盘价，则依上一交易日的收盘价计算 二级配售的?…………
深圳证券交易所中小企业板块交易特别规定 中小企业股票交易特性（以2002年为例） 中小企业股票流动性 小盘股股票的交易量、交易金额比重比其相应的流通市值比重高出约15-20个百分点 中小企业股票波动性 小盘股股票与非小盘股的短期波动性总体趋于下降，但前者约为后者的两倍 中小企业股票价格操纵现象 在目前深交所重点监控的庄股中，小盘股股票占了64%，中盘股占20%，大盘股占16% 《特别规定》制定原则 中小企业板块交易制度思路 中小企业板块交易制度框架 《特别规定》要点 开盘开放式集合竞价 收盘集合竞价 改进公开信息披露制度 改进股票异常波动临时停牌制度 中小企业板块指数应用 中小企业板块开盘开放式集合竞价 现有制度存在的问题： 实证发现，集合竞价阶段的交易数量与交易金额远低于全天任意时刻，连续竞价的第一个10分钟的交易为全天第二高，仅低于收市前的10分钟。 中小企业板块开盘开放式集合竞价 现有制度存在的问题（续）： 一单位的换手率会造成股价较大幅度的变化。以2001年6月29日的数据为例，实证表明，只需30万左右可以使小盘股下跌到任意程度，50余万可以将小盘股开盘价格提高6％；而相应大盘股所需资金却分别需要100万和250万。 中小企业板块开盘开放式集合竞价 中小企业板块将采取的措施： 在开盘集合竞价期间，本所主机即时揭示中小企业板块上市股票的开盘参考价格、匹配量和未匹配量 在9:20-9:25之间主机不接受撤销申报。 开盘参考价格行情揭示方案 收盘价确定方式 现有市场收盘价格确定方式存在的问题： 每日收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易成交量加权平均价（含最后一笔交易） 境外证交所收盘价确定方式 集合竞价 十六家交易所（伦敦、德国、巴黎、东京等） 盘中最后一笔连续竞价 十二家交易所（纽约、美国、多伦多等） 收盘前一段时间内成交价的加权平均价 四家交易所（墨西哥、雅典、特拉维夫等） 中小企业板块收盘集合竞价 中小企业板块将采取的措施： 以集合竞价的方式确定收盘价格 收盘集合竞价的时间为3分钟，即从14:57至15:00收盘为止 中小企业板块收盘集合竞价 目的与意义 ： 符合国际趋势，有利于与国际市场接轨 在一定程度上避免收盘价格被操纵 收盘价格更具代表性，能如实反映市场的交易情况 有利于今后推出盘后定价交易 中小企业板块收盘集合竞价 中小企业股票收盘集合竞价与现有股票开盘集合竞价一样，仍以封闭式集合竞价的方式进行 收盘集合竞价期间允许撤单 中小企业板块公开信息披露制度 现有市场公开信息披露制度存在的问题： 1、指标设计单一，披露范围不足 *不能涵盖当日“活跃”或“异动”证券 *没有考虑大盘涨跌的影响，不能区分是个 股异动还是大盘整体波动 *ST股票成为披露盲点 中小企业板块公开信息披露制度 2、披露内容缺乏透明度 *公开的交易信息未区分买卖方向…………
中小企业板块上市公司特别规定培训 深交所公司管理部 2004年5月 培训主要内容 特别规定的起草背景 特别规定的指导思想 特别规定的要点说明 特别规定的起草背景 证监会指示 中小企业的风险 信息披露违规 财务状况异常 募集资金挪用 公司治理结构不健全 分步推进创业板市场建设的需要 特别规定的指导思想 体现“从严监管”原则 强化信息披露监管 促进规范运作 体现“审慎试点”原则 反复讨论、论证 制定了5项创新的特别规定 向主板市场推…………
中小企业板 配售发行及交易简介 定价配售新股操作流程 T-2日或之前刊登招股说明（意向）书 T-1日或之前刊登发行公告 T日投资者申购、配号 T+1日摇号抽签 T+2日公布中签结果 T+3日投资者缴款、放弃认购 T+4日资金交收 T+5日划款 “配售申购日”常见问题“配售缴款放弃报盘日”常见问题“交易日”常见问题 配售示意图 “配售申报T日”常见问题 少报后追加：不可更改 交易时间内漏报：不可补报 超出最大可配售量的多报（不超上限）：认可 重复申报 业务类别“7B”、 “0B”有效，其它无效且不会撤单 可配售权益的转托管：发行期间不生效 无自动撤单、SJSGF无配号：市值、帐户资料不齐 T+1日语音查询电话：0755-82288800 “配售中签放弃报盘T+3日”常见问题 多笔放弃：累计 已放弃（“8C”），当日可撤单（“8X”）：合同号 每笔撤单只能对应一笔放弃委托，如有多笔放弃需撤单，需逐笔撤 注意：放弃申报及撤单无回报 其他业务类别（“7B”、“0B”等）无效 中小企业板交易示意图 中小企业板“交易日”常见问题 委托指令的业务类别： 002XXX--深“ 0B”、 “ 0S”、 “ 0C”，不可“7B”（错单、无回报） 609XXX--沪“卖出”，不可“买入” 委托被自动撤单：股份 寻价范围、涨跌停价：同主板 开盘价：开放式集合竞价 收盘价：集合竞价 开盘价（一） 每个交易日9∶15至9∶25为中小企业板块开盘集合竞价时间 开盘参考价格：开盘参考价格指截至揭示时所有有效申报按照集合竞价规则形成的虚拟开盘价格，揭示到行情中的“买价格一”和“卖价格一”字段 匹配量：匹配量是指截至揭示时所有有效申报按照集合竞价规则形成的虚拟成交数量，揭示到行情中的“买数量一”和“卖数量一”字段 未匹配量：未匹配量是指截至揭示时在开盘参考价位上的不能按照开盘参考价?

【加入收藏】
【繁体中文】
【 帮  助 】